东北证券:首予理想汽车-W增持评级 零部件供应短缺改善
[综合] 时间:2025-07-06 19:47:59 来源:大谋不谋网 作者:综合 点击:71次
东北证券发布研究报告称,东北短缺首予(02015)“增持”评级,证券W增预计2022-24年营收为567.21/1106.05/1659.08亿元,首予归母净利润为-0.8/14.53/30.73亿元,理想市销率为3.3/1.7/1.1倍。汽车
报告中称,持评公司2021年实现营收270.1亿元,部件同比增长185.6%;实现总毛利57.6亿元,供应改善同比增长271.9%,东北短缺单车毛利率为20.6%,证券W增同比提升4.2pct,首予主要系“一车一配置”策略使得规模效应加速兑现。理想值得一提的汽车是,公司全年的持评研发费用录得32.9亿元,同比+198.8%,部件占比全年营收的12.18%,实现20%的毛利与执行10%以上的研发投入是公司长期发展下相辅相成的两端。
报告提到,公司3月交付11034辆理想ONE,同比增长125.2%,环比上涨44.3%,3月交付量环比大幅上行主要系季节性因素及2月长三角疫情影响导致部分零部件供应短缺的情况环比改善。新能车行业第二轮售价普涨主要系车企成本端压力过大,尤其是碳酸锂价格高企使得电池成本位于高位,该行认为,受益于增程式电动车较小的带电量及自身较高的定价区间,公司本轮调价幅度较为克制,且由于理想ONE主打高端家庭用车的细分市场,产品力强劲且用户的价格敏感性较弱,后续订单表现预计受此番涨价事件影响较小。
产能方面,预计于2023年达到50万辆/年的规划产能,双班生产下可以达到75万辆/年。旗舰车型L9推出在即,座舱方面,L9配置有旗舰级座椅、旗舰级音响系统以及全新三维空间的交互体验,为用户提供旗舰级的智能交互体验,预计售价45~50万元。
风险提示:原材料涨幅超预期,终端需求不及预期。
(责任编辑:知识)
相关内容
- 百度联合人民网共建行业大模型,引领全媒体时代内容科技创新
- 集泰股份连续9日涨停,交易所紧急关注,要求说明两方面问题
- 快讯:WTI原油期货日内大跌超4%,现报105.11美元/桶
- 歌尔股份回应股价闪崩:经营情况正常,订单情况没有变化
- 郭树清:固定投资增长潜能很大,中国经济长期向好基础面坚实…这些热点也有回应,来看十大关键点!
- 异地储户资金流入河南村镇银行,第三方平台成“看不见的手”
- 加密抵押和借贷危机频发 全球监管“风暴”来临
- 伪造县志等申请地理标志商标!三家商标代理机构遭处罚
- 30多城市主流房贷利率降至下限水平
- 机构预测: 2022年全球5G用户将突破10亿大关
- 业绩抢先看!48家上市公司预告上半年“成绩单”,预喜率超7成
- 中金:维持理想汽车-W跑赢行业评级 目标价157港元
- 适马E卡口APS-C镜头新专利:18-50mm F2.8防抖版要来了?
- 恒指跌超2%,阿里健康暴跌16%,国家药监局拟禁第三方平台直接网上卖药